Lulu (Pearl Real Estate): 3Q09 Year To Date Losses of KD6.8 Million

Pearl released its 30 September 2009 figures today (announcement below in Arabic).  Total equity as of that date KD12.1 million.

The lengthy text following the numbers details comments made by the auditors regarding the validity of the going concern assumption.

1. You'll note a figure of some US$727.7 million (KD207.9 million).  This relates to a derivatives transaction with a local bank.  
2. It wasn't possible to determine the fair value of some KD9.1 million in assets.
3. The rest deals with missing financial information from subsidiaries.
4. That the Chula Vista Project (California) is being liquidated.  No interim report from the liquidator.
5. That some of the data in the Company's report on subsidiaries is based on management prepared financials.

For those that don't know Pearl is a long established Kuwaiti real estate company founded some time in the mid to late 1970's.   Here's a link to its page at the KSE.  There's something not right (even for Kuwait) in the shareholding numbers which as given add to over 100%.  In any case the Government Debt Settlement Office appears to own somewhere over 40% and AlZumorrodah Holding over 50%.

[14:28:59]  بلغت (خسارة) (لؤلؤة) (6.7) مليون د.ك لل9 اشهر المنتهية فى 30-09-09 ‏
يعلن سوق الكويت للأوراق المالية أن مجلس ادارة شركة لؤلؤة الكويت العقارية ‏
ِ(لؤلؤة) قد اجتمع يوم الاربعاء الموافق 27-01-2010 ، واعتمد البيانات ‏
المالية المرحلية للشركة للفترات المنتهية فى 30-09-2009 ،وفقا لما يلي:‏
نتائج اعمال الشركة: ‏
الفترات الحالية:‏
البند                 فترة الثلاثة اشهر                 فترة التسعه اشهر
ِ                    المنتهية فى 30-09-09      المنتهية في 30-09-09 ‏
ِ الربح (د.ك)                (1.992.796)                (6.777.216)‏
ربحية السهم(فلس كويتي)     (7.92)                        (26.95)‏
اجمالي الموجودات المتداولة   ---                      21.728.238‏
اجمالي الموجودات             ---                      57.691.226‏
اجمالي المطلوبات المتداولة    ---                      41.681.875‏
اجمالي المطلوبات              ---                      45.561.718‏
اجمالي حقوق المساهمين       ---                      12.129.508‏
بلغ اجمالي الايرادات من التعاملات مع الاطراف ذات الصلة مبلغ 1.131.344 د.ك
بلغ اجمالي المصروفات من التعاملات مع الاطراف ذات الصلة مبلغ 0 د.ك ‏
الفترات المقارنة:‏
البند                 فترة الثلاثة اشهر                 فترة التسعة اشهر
ِ                    المنتهية فى 30-09-08      المنتهية في 30-09-08 ‏
ِ الربح (د.ك)            (6.984.020)               5.090.363‏
ربحية السهم(فلس كويتي)      (27.77)                    20.23‏
اجمالي الموجودات المتداولة   ---                      47.387.029‏
اجمالي الموجودات             ---                      85.095.325‏
اجمالي المطلوبات المتداولة    ---                      45.470.223‏
اجمالي المطلوبات              ---                      50.748.724‏
اجمالي حقوق المساهمين       ---                      34.346.601‏
علما بان تقرير مراقبي الحسابات يحتوي على اساس النتيجة المتحفظة التالية:‏
ِ1-كما هو مبين فى ايضاح رقم (18) حول المعلومات المالية المرحلية المجمعة ‏
المرفقة قامت شركة لؤلؤة الكويت العقارية بالدخول فى معاملات مشتقات مالية ‏
مع احد البنوك المحلية،وقد قام البنك بتقييد مبلغ 727,668,040 دولار امريكي ‏
على حسابات الشركة ،ان اسس احتساب هذا المبلغ غير متاحة لنا وحتى تاريخ ‏
اصدار المعلومات المالية المرحلية المجمعة المرفقة لم يتم التوصل الى حل ‏
لهذا الامر .ولا يمكن حاليا تحديد نتيجة هذا الامر .‏
ِ2- ولم يكن من الممكن تحديد القيمة العادلة ‏لاستثمارات متاحة للبيع بمبلغ ‏
ِ9.053.115 د.ك، ‏لعدم توافر قيمة عادلة ‏كما فى تاريخ بيان المركز ‏
المالي المرحلي المجمع المكثف .‏
ِ3- لم ‏تقم شركة لؤلؤة الكويت العقارية - ش.م.ك (مقفلة) باحتساب حصتها من
نتائج اعمال شركاتها التابعة (بيرل اوف اتلانتا،بيرل اوف فرانس)‏
ِ(سبورتنج ريل استيت)‏ (يونيفيرسال يونايتد رييل استييت كونسولتانسي)‏
ِ(سكول رييل استييت)، و ذلك لعدم توفر معلومات ماليه مرحلية ‏
او بيانات مالية معدة من قبل الادارة .‏
ِ4- لقد تم تقديم طلب تصفية الشركة التابعة (شولا فيستا كابيتال)، وحتى تاريخ
اصدار المعلومات المالية المرحلية المجمعة لم يتم تزويدنا بتقرير المصفي.‏
ِ5- قامت ‏ شركة لؤلؤة الكويت العقارية - ش.م.ك (مقفلة)‏ وشركاتها التابعة ‏
باحتساب حصتها من نتائج اعمال شركاتها التابعة غير مجمعة، شركة نور ‏
لادارة المشاريع - ذ.م.م. وشركة لؤلؤة التعمير للتجارة العامة والمقاولات
ِ- ذ.م.م. بناءا على بيانات مالية معدة من قبل الادارة .‏
تأكيد على امر :‏
نود ان نشير الى الايضاح رقم 2(أ) حول المعلومات المالية المرحلية ‏
المجمعة المرفقة ، والذي يوضح قدرة شركة لؤلؤة الكويت العقارية ‏
ش.م.ك (مقفلة) على الاستمرارية .