Pearl issued a press release on its 2009 financials this morning (3 August) on the KSE. Text below. Arabic only as usual.
While the loss is eye-catching, what is of even more importance is the lawsuit by a Kuwaiti bank against the Company for US$539,200,000 plus interest for derivatives transactions. Even in the miraculous world of Kuwait, there is no way Pearl can pay even one tenth of that amount.
Quick translation of the main points from the press release and then some comments. (Note the figures on the left are 31 December 2008 comparables):
- 2009 Net Loss KD9.542,591
- Loss per share KD37.94
- Current Assets KD20,653,865
- Total Assets KD56,686,155
- Current Liabilities KD42,979,231
- Total Liabilities KD47,262,815
- Shareholders' Equity KD9,423,340
- Income from Related Parties KD1,290,260
- Expenses to Related Parties KD137,332
Pearl's auditors noted they do not have details on how the lawsuit amount was calculated. And that this case raises a material uncertainty so they cannot express an opinion on the financials. Technically, an audit opinion disclaimer.
Now the tafsir.
- At 3Q09, Pearl's net loss was KD6,777 million. So there doesn't appear to have been any dramatic increase in losses in 4Q09.
- Minority interest which was KD1.225 million at 3Q09 seems to have disappeared. Usually Shareholders' equity is reported excluding Minority Interests. Unless roughly half the 4Q09 loss is attributable to Minority Interests. Anyone out there who knows, please post a comment.
- By my rough calculation, Pearl has lost around 71% of legal (paid in capital). One caveat: without knowing what happened to the Minority Interests, this can be only a rough guess.
- AlZumorrodah Investments owns a majority of the Company. Somewhere around 53%. You can access other posts involving AlZumorrodah by using the epynomous "label"
- Pearl is suspended from trading on the KSE as it has not presented its 31 March 2010 financial yet.
- The Board has sensibly recommended against any dividends for 2009. (Mentioned in the headline on the KSE's announcement page but not in the Arabic text below).
] مجلس ادارة(لؤلؤة)(موقوفة)يوصي بعدم توزيع ارباح للسنةالمنتهيةفى31-12-09
يعلن سوق الكويت للأوراق المالية أن مجلس ادارة شركة لؤلؤة الكويت العقارية
ِ(لؤلؤة) قد اجتمع يوم الاربعاء الموافق 28-07-2010،واعتمد البيانات المالية
السنوية للشركة للسنة المنتهية في 31-12-2009 ،
وفقا لما يلي:
ِ1) الفترات الحالية:
البند السنة المنتهية في 31-12-09 السنة المنتهية في 31-12-08
الربح(خسارة)(د.ك) (9.542.591) (7.935.133)
ربحية(خسارة)السهم (فلس كويتي) (37.94) (31.54)
اجمالي الموجودات المتداولة 20.653.865 27.550.454
اجمالي الموجودات 56.686.155 66.884.194
اجمالي المطلوبات المتداولة 42.979.231 42.335.372
اجمالي المطلوبات 47.262.815 47.539.987
ِ اجمالي حقوق المساهمين 9.423.340 19.344.207
بلغ اجمالي الايرادات من التعاملات مع الاطراف ذات الصلة مبلغ 1.290.260 د.ك
بلغ اجمالي المصروفات من التعاملات مع الاطراف ذات الصلة مبلغ 137.332 د.ك
علما بان تقرير مراقب الحسابات يحتوي على اساس عدم ابداء الراي التالي:
اساس عدم ابداء الراي:
قامت شركة لؤلؤة الكويت العقارية - ش.م.ك.(مقفلة) بالدخول في معاملات مشتقات
مالية مع احدى البنوك المحلية ، وقد قام البنك برفع دعوى قضائية على الشركة
بالمطالبة بمبلغ 539.200.000 دولار امريكي مع الفوائد . ان اساس احتساب هذا
المبلغ غير متاح لنا ، وحتى تاريخ اصدار البيانات المالية المجمعة المرفقة
ما زالت القضية منظورة امام القضاء ولايمكن حاليا تحديد نتيجة هذه القضية
على الشركة (ايضاح 35) .
عدم ابداء راي:
بسبب الاثر الجوهري للامر المذكور في فقرة اساس عدم ابداء الراي ، لم نتمكن
من الحصول على ادلة تدقيق كافية وملائمة لابداء راي التدقيق ، ولذا فإننا
لا نبدي راي حول هذه البيانات المالية المجمعة .
يعلن سوق الكويت للأوراق المالية أن مجلس ادارة شركة لؤلؤة الكويت العقارية
ِ(لؤلؤة) قد اجتمع يوم الاربعاء الموافق 28-07-2010،واعتمد البيانات المالية
السنوية للشركة للسنة المنتهية في 31-12-2009 ،
وفقا لما يلي:
ِ1) الفترات الحالية:
البند السنة المنتهية في 31-12-09 السنة المنتهية في 31-12-08
الربح(خسارة)(د.ك) (9.542.591) (7.935.133)
ربحية(خسارة)السهم (فلس كويتي) (37.94) (31.54)
اجمالي الموجودات المتداولة 20.653.865 27.550.454
اجمالي الموجودات 56.686.155 66.884.194
اجمالي المطلوبات المتداولة 42.979.231 42.335.372
اجمالي المطلوبات 47.262.815 47.539.987
ِ اجمالي حقوق المساهمين 9.423.340 19.344.207
بلغ اجمالي الايرادات من التعاملات مع الاطراف ذات الصلة مبلغ 1.290.260 د.ك
بلغ اجمالي المصروفات من التعاملات مع الاطراف ذات الصلة مبلغ 137.332 د.ك
علما بان تقرير مراقب الحسابات يحتوي على اساس عدم ابداء الراي التالي:
اساس عدم ابداء الراي:
قامت شركة لؤلؤة الكويت العقارية - ش.م.ك.(مقفلة) بالدخول في معاملات مشتقات
مالية مع احدى البنوك المحلية ، وقد قام البنك برفع دعوى قضائية على الشركة
بالمطالبة بمبلغ 539.200.000 دولار امريكي مع الفوائد . ان اساس احتساب هذا
المبلغ غير متاح لنا ، وحتى تاريخ اصدار البيانات المالية المجمعة المرفقة
ما زالت القضية منظورة امام القضاء ولايمكن حاليا تحديد نتيجة هذه القضية
على الشركة (ايضاح 35) .
عدم ابداء راي:
بسبب الاثر الجوهري للامر المذكور في فقرة اساس عدم ابداء الراي ، لم نتمكن
من الحصول على ادلة تدقيق كافية وملائمة لابداء راي التدقيق ، ولذا فإننا
لا نبدي راي حول هذه البيانات المالية المجمعة .
Posts
