Central Bank of Kuwait Denies Noor and Gulf Investment House Extension on Treasury Share Purchase

I don't remember seeing this sort of refusal before. But I may have missed it.

In any case today, the Central Bank of Kuwait announced that it had refused to extend its earlier approval to both GIH and Noor to purchase or sell up to 10% of their own stock.   Announcements below.

Also anyone out there who can help with tafsir on the legal references please do.  I don't understand the reference to the Commercial Companies Law.  Article 115 has to do with the issuance of "redeemed shares".  Could this be a reference to Article 114?  Nor am I familiar with Ministerial Order (sometimes Ministerial Resolution) #10 of 1987 nor that of #11 of 1988 which amended it, nor #273 of 1999. 

In any case, it would seem a prudent regulatory move to restrain investment companies from buying treasury shares until their financial conditions had shown robust improvement.  Certainly, at this time companies have better uses for their limited liquidity than punting in their own shares.  You'll note in both cases the two firms asked permission to buy their own shares.

GIH

[9:13:26]  ِ.عدم موافقة المركزي لبيت الاستثمار الخليجي بشراء مالايتجاوز 10% من اسهمها
يعلن سوق الكويت للاوراق المالية بأن بنك الكويت المركزي افاد بعدم الموافقة
على طلب تجديد سريان الموافقة لشركة بيت الاستثمار الخليجي (الخليجي) بشراء ‏
ما لا يتجاوز 10% من اسهمها المصدرة ويمكن للشركة فقط القيام بالبيع من رصيد
الاسهم المشتراة المتوافرة لديها وذلك لمدة ستة اشهر تنتهي في 17-3-2011.‏
حيث ان ذلك الامر يتطلب ضرورة الالتزام بما وضعه البنك المركزي من ضوابط
وشروط في شأن تملك الشركة المساهمة لاسهمها اضافة الى ضرورة الالتزام ‏
بأحكام المادة 115 مكرر من قانون الشركات التجارية واحكام القرار الوزاري
رقم 10 لسنة 1987 وتعديلاته بموجب القرارين الوزاريين رقم 11 لسنة 1988‏
ورقم 273 لسنة 1999.‏

Noor

[8:50:52]  ِ.عدم موافقة المركزي لنور للاستثمار (نور) بشراء مالايتجاوز 10% من اسهمها
يعلن سوق الكويت للاوراق المالية بأن بنك الكويت المركزي افاد بعدم الموافقة
على طلب تجديد سريان الموافقة لشركة نور للاستثمار (نور) بشراء ما لا
يتجاوز 10% من اسهمها المصدرة ويمكن للشركة فقط القيام بالبيع من رصيد
الاسهم المشتراة المتوافرة لديها وذلك لمدة ستة اشهر تنتهي في 28-3-2011.‏
حيث ان ذلك الامر يتطلب ضرورة الالتزام بما وضعه البنك المركزي من ضوابط
وشروط في شأن تملك الشركة المساهمة لاسهمها اضافة الى ضرورة الالتزام ‏
بأحكام المادة 115 مكرر من قانون الشركات التجارية واحكام القرار الوزاري
رقم 10 لسنة 1987 وتعديلاته بموجب القرارين الوزاريين رقم 11 لسنة 1988‏
ورقم 273 لسنة 1999.‏